瑞穗證券：特朗普政府或全麵禁止對華出口AI芯片

根據華爾街分析師最新的預測，投資者應該準備好應對特朗普政府可能對中國AI芯片出口實施的新的嚴重限製。預計這一消息將對英偉達（Nvidia）和其他AI芯片製造商的股價產生壓力。

瑞穗證券分析師Vijay Rakesh在給客戶的報告中表示，預計在新政府任命官員確認後的幾周內，新的限製措施將出台。他援引了美國商務部即將任命的助理部長Landon Heid和工業與安全局副部長Jeffrey Kessler的提名，認為這些任命可能會導致對中國的所有AI芯片的全麵禁令，這將影響英偉達目前在中國銷售的H20和B20處理器。

Rakesh預測，這可能會導致英偉達2026財年的收入減少40億至60億美元，並可能導致每股收益減少13美分至18美分。他還表示，這些限製可能會擴大到所有中國AI芯片出口，甚至可能影響到與中國關係緊密的國家的出口許可。

此外，由於博通（Broadcom）與中國的字節跳動有自定義AI芯片項目，因此也可能受到影響。瑞穗證券預計，最終的限製規則可能將在幾周後公布。

值得注意的是，2025財年，中國占據了英偉達總收入的13%，約170億美元，其中包括超過100億美元的AI收入。因此，如果這些限製措施實施，英偉達在華AI芯片業務無疑將受到重大影響。除英偉達外，英特爾、AMD在中國的AI芯片及GPU業務也可能受到影響。